Banco Central reduz ritmo de aumento da SELIC e aponta para fim de aperto monetário:
O Banco Central decidiu ontem, por unanimidade, por aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros básica da economia, a taxa Selic. Com esta elevação, a taxa alcança o patamar de 10,75% ao ano. O aumento de 0,25 p.p, no entanto, representa uma redução no ritmo recente de avanço dos juros (que vinham subindo 0,50 ponto percentual a cada reunião),prenunciando o fim do ciclo de aperto monetário promovido pelo Banco Central. A ata da reunião de ontem deverá ser divulgada na próxima semana, quando saberemos as razões pelas quais os dirigentes do BACEN se convenceram de que era momento de abrandar, e quem sabe encerrar, o ciclo de aperto monetário.
Comentário: A alta das taxas de juros no período recente atendeu a dois propósitos distintos, mas complementares: em primeiro lugar, reduzir pressões inflacionárias por meio do encarecimento do crédito; em segundo lugar, foi uma resposta do Banco Central ao aumento das taxas de juros na economia norte-americana, derivado da retirada parcial dos estímulos monetários naquele país, o que causou uma saída de capitais das economias emergentes. Para além da explicação por estes fatores “técnicos”, o aumento dos juros pode ser parcialmente explicado também pela pressão enorme do mercado financeiro e de parte da mídia sobre o governo e o Banco Central, para restabelecimento dos parâmetros de ganhos financeiros, que foram reduzidos ao longo do governo Dilma. Agora, com o fim do ciclo de aperto monetário, o Banco Central denota que a inflação deve continuar em queda, e voltou a caminhar para o centro da meta, além de descartar a existência de grandes riscos externos no horizonte, não sendo mais necessário ajustar nossas taxas de juros para atrair capitais externos. Tal percepção é corroborada pela queda de todos os índices inflacionários neste começo de 2014, inclusive pela queda no IGP-M, que foi divulgado nesta quinta-feira, 27 e apresentou alta de apenas 0,38% em fevereiro, contra 0,48% registrados em janeiro.